中国作为一个发展中大国，最重要的还是管好自己的事情。

大起大落的罪魁祸首经济增长只有三个来源，第一，通过增加投入带动产出增加，增加劳动力、扩大资本，扩大土地开采，这是所谓外延式经济发展。事实上，增加货币是最危险的一种推动，会带来大起大落的就是过量的货币。

2008年底，金融危机来了。一直以来，中国对高速度太依赖了。事实上，现代所有的医学科技没有显著降低死亡率，就是为人减少疼痛。但是，政治家要面对社会压力，他要选举，需要选票，他不能放着大萧条不管。货币量本身就可能变成经济变动的来源。

但是，宏观调控没能抑制产能过剩，2004年，中国的钢产量约为2亿吨，到2008年大概5亿吨，市场还在，钢价一直没有下降。口述/周其仁 文/本刊记者 王雨佳 进入专题： 金本位 。这种过剩是因为生产力要发展，旧的生产关系不能适应导致的。

但是20世纪70年代以后，资本的生产能力再继续扩大，也就是国内市场开始饱和的时候，利润又饱和了。那么我们顺着这个历史的维度来推演，资本主义还有没有发展空间？当然有发展空间了。只要这个过程不结束，就有继续推动全球化或者是推动全球资本主义继续发展的力量。改革以来，我们始终面临一个矛盾。

故而资本主义呼唤制度改良，凯恩斯代表的财政资本主义就脱颖而出。人们常说在发达国家，在超市里面，90%都是中国制造，但那只是一般消费品，资本物品的制造，主要还在资本主义国家。

所谓金融资本主义，就是通过金融创新，创造了一种在全球范围内消灭生产过剩的机制。用国家权力，用财政负债，来扩大整个社会的需求，这样给资本的生产开拓了一个新边界。资本主义先后经历了这样几个阶段：自由资本主义，然后是军事资本主义，然后是财政资本主义，到现在我把它叫做虚拟资本主义，也可以叫做金融资本主义。从这个前提出发，发达国家产业向发展中国家转移，向海外投资，这个过程就没有结束。

而资本主义国家制造业里面，三分之二到四分之三是重工业，这个大头没有动，这个大头还要继续在新全球化推动下向发展中国家转移。但这种情况能不能长时间维持呢？这次新全球化当中，出现了一场金融风暴。资本主义在发展过程当中，生产力要突破生产关系，要求生产关系适应自己，给自己开拓道路，马克思主义所证明的基本原理是没有变的。新全球化使资本主义进入一个新的阶段。

因为发达国家在救市行动当中，采取了很多国有化的办法，让人们觉得中国今天走的道路，可能会成为一种全球化的模式，只要社会主义制度引入市场经济，可能就有生命力了。列宁说帝国主义就是战争，为了争夺殖民地，解决过剩问题，资本主义确实打了两场世界大战。

20世纪90年代冷战结束了，开启了一个新全球化的时代。我们就用了一个跛腿前行的办法。

搞了市场化的改革，那么政府、党就得接近市场，否则的话你怎么实现市场化呢？这个市场化是靠资本力量推动的。在这种改良之下，资本主义内部的工人被吸收到中产阶级之中，消费市场扩大了。70年代演变成了滞胀，只有通货膨胀，而没有实际的需求增长，这个问题又出来了。发展中国家通过贸易逆差扩大，拿到了外汇以后，就有向发达国家金融市场投资的要求，这个机制是不断放大的资本主义先后经历了这样几个阶段：自由资本主义，然后是军事资本主义，然后是财政资本主义，到现在我把它叫做虚拟资本主义，也可以叫做金融资本主义。我以为今天资本主义的、生产过剩的本性是没有变的。

20世纪90年代冷战结束了，开启了一个新全球化的时代。我们就用了一个跛腿前行的办法。

改革以来，我们始终面临一个矛盾。但是20世纪70年代以后，资本的生产能力再继续扩大，也就是国内市场开始饱和的时候，利润又饱和了。

那么我们顺着这个历史的维度来推演，资本主义还有没有发展空间？当然有发展空间了。而资本主义国家制造业里面，三分之二到四分之三是重工业，这个大头没有动，这个大头还要继续在新全球化推动下向发展中国家转移。

从这个前提出发，发达国家产业向发展中国家转移，向海外投资，这个过程就没有结束。现在这波金融危机，只是一个历史的过程，并不是说资本主义走到了尽头，转向社会主义市场经济了，我认为是没有这种可能的。在这种改良之下，资本主义内部的工人被吸收到中产阶级之中，消费市场扩大了。但是我们党和政府又不愿意站到劳动者的对立面。

故而资本主义呼唤制度改良，凯恩斯代表的财政资本主义就脱颖而出。所以从70年代到80年代，整个资本主义就是在这样一个困境当中运行。

人们常说在发达国家，在超市里面，90%都是中国制造，但那只是一般消费品，资本物品的制造，主要还在资本主义国家。但是战争的方式带来的是整个资本主义的毁灭。

产业没有转移完，它的资本就会继续推动产业资本外移，然后就会在发展中国家形成不断发展的生产能力，形成了不断可以向它提供贸易逆差的机会。因为发达国家在救市行动当中，采取了很多国有化的办法，让人们觉得中国今天走的道路，可能会成为一种全球化的模式，只要社会主义制度引入市场经济，可能就有生命力了。

从自由资本主义到垄断资本主义，就是列宁所谓的帝国主义时代，生产过剩始终都是资本主义的结构性问题。列宁说帝国主义就是战争，为了争夺殖民地，解决过剩问题，资本主义确实打了两场世界大战。这种过剩是因为生产力要发展，旧的生产关系不能适应导致的。发展中国家通过贸易逆差扩大，拿到了外汇以后，就有向发达国家金融市场投资的要求，这个机制是不断放大的。

因为财政资本主义可以给它提供的国内的消费空间就这么大。面对这个问题，我个人以为我们应该首先弄清楚全球金融风暴是怎么产生的？如果思考清楚了，我们可能就能看清楚资本主义的未来是什么，我们就能确定它会向社会主义市场经济靠拢，还是继续往前走，或者酝酿着很强大的力量带着我们继续向它那边靠。

70年代演变成了滞胀，只有通货膨胀，而没有实际的需求增长，这个问题又出来了。搞了市场化的改革，那么政府、党就得接近市场，否则的话你怎么实现市场化呢？这个市场化是靠资本力量推动的。

用国家权力，用财政负债，来扩大整个社会的需求，这样给资本的生产开拓了一个新边界。只要这个过程不结束，就有继续推动全球化或者是推动全球资本主义继续发展的力量。